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CFi.CN讯:FormFactor简称FORM,过去六个月股价上涨46.1%,目前达到每股138.29美元,主要得益于近期季度业绩表现稳健。
然而从长期投资角度看,该股存在几方面值得注意的风险。首先,过去五年公司销售额复合年增长率仅3.8%,在半导体行业属于中低水平。半导体属于周期性行业,长期投资者需要做好高增长后可能出现营收收缩的准备。
其次,毛利率是衡量半导体公司盈利能力的重要指标。FORM过去两年平均毛利率为42.8%,明显低于行业同行。这意味着每100美元收入中,约有57美元要支付给供应商,显示公司定价能力较弱,市场竞争激烈。
第三,自由现金流表现欠佳。过去两年其自由现金流利润率平均仅8.4%,低于半导体行业的合理预期。这直接限制了公司向股东返还资本的能力。
目前FORM股价对应38.1倍远期市盈率,显示较多利好已计入估值。整体来看,其业务质量目前未达到较高投资标准,投资者可关注基本面更优的同类公司。
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