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CFi.CN讯:数据显示,九号公司2026年前三季度营收219.43亿元,同比增19.32%;但归母净利润13.51亿元,同比下降24.40%,主因Q3汇兑损失0.86亿元及原材料涨价拖累毛利率至23.46%,环比下滑6.5个百分点。不过Q3电动两轮车销量达180.96万台,同比增21.72%,单车收入2806元,环比提升10.29%,带动该业务收入环比大增23.47%。
近期机构研报指出,两轮车量价同步改善是核心转折信号,反映新品放量与产品结构优化已初见成效。研报认为,随着高毛利车型加速出海、智能功能渗透率提升,单车收入有望持续修复,逐步对冲成本压力。
研报指出,Q3自主品牌滑板车、全地形车保持双位数增长,配件收入同比大增41.03%,显示盈利多元化能力增强。尽管短期利润承压,但中长期成长逻辑未变,预计2027年净利润同比增速回升至40%,当前12倍PE处于历史低位,估值修复空间明确。
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