科技板块重挫公募火线解盘

【资料图】

7月28日，A股走弱，上证指数跌1.16%，深证成指跌4.52%，创业板指跌7.35%。AI硬件、半导体等高成长赛道成为下跌重灾区，银行、大消费、脑机接口等板块逆势走强。

ETF方面，1252只产品下跌，仅300余只产品上涨。通信ETF国泰跌停，多只通信ETF、创业板人工智能ETF跌超9%。

针对今日市场波动，多家公募机构盘后作出解读。中欧基金表示，隔夜海外半导体板块走弱，光模块赛道港股募资引发市场对估值锚下移的担忧，触发了前期拥挤度较高的科技板块回调。但中欧基金表示，市场内部并未出现流动性踩踏，资金从高波动成长向食品饮料、银行等防御属性更强的方向迁移，属于典型的资金避险切换，而非基本面或产业趋势的逆转。

广发基金认为，今日科技成长板块大幅调整的主因有三方面。一是外部扰动与跨市场映射。隔夜美股AI硬件及存储回撤，英伟达与OpenAI融资担保谈判引发对AI产业链循环融资的担忧。二是区域市场冲击。韩股早盘重挫，存储权重股走弱，外溢至A股相关赛道，叠加短线获利盘兑现，恐慌情绪或致板块错杀。三是宏观与事件不确定性。本周美联储议息在即，政策路径存分歧；海外科技巨头财报进入验证期；高利率与油价波动压制高估值成长资产风险偏好。

金信基金表示，市场质疑当前AI算力需求是否源于真实终端业务需求，本周Meta、微软、苹果等科技巨头的最新财报，将成为重要验证窗口。只有证实AI资本开支能转化为实际营收和现金流，恐慌情绪才可能得到实质性缓解。AI产业链正处于从“极致分化”向“结构性再平衡”过渡的关键期，上游硬件、材料赛道估值高企且交易拥挤，资金正在寻求更高性价比的布局方向，市场期待下游AI应用和端侧创新产品出现，完成产业上下游的接力。

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